轻工制作职业价值剖析，看这篇就够了

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来历：21世纪经济报导

榜首章轻工制作职业概述

轻工业首要是指出产消费材料的工业，轻工业与重工业相对，也互有穿插。轻工业与人民日常日子休戚相关，依据新版《轻工职业分类目录》，轻工职业共分为18个大类职业。轻工业是城乡居民日子消费品的首要来历，按其所运用质料不同，可分为两大类：以农产品为质料的轻工业和以非农产品为质料的轻工业。

依照申银万国职业分类规范，轻工制作属一级职业，其下二级职业包含造纸、包装印刷、家用轻工（包含家具、其他家用轻工、珠宝首饰、文娱用品）、其他轻工制作四个二级职业，本文将以此分类规范进行研讨。

2019年，我国轻工业联合会发布轻工业经济运转数据：2019 年青工职业成绩增速进一步趋缓，营收规划同比添加 4.68%，归母净赢利自 2018 年的 177.63 亿元上升至 220.71 亿元，同比添加24.25%。

图 2014-2019年青工制作业营收及归母净赢利

材料来历：财物信息网千际投行我国轻工业联合会

图轻工制作子板块当时估值（PE-TTM）

1.1 造纸

造纸职业是出产出售纸产品的职业。造纸是古代汉族劳作人民的重要发明。分有机制和手艺两种办法。机制是在造纸机上接连进行，将适合于纸张质量的纸浆，用水稀释至必定浓度，在造纸机的网部开端脱水，构成湿的纸页，再经压榨脱水，然后烘干成纸。

图造纸职业展开特征

纸职业大体上可细分纸浆、机制纸及纸板、加工纸和纸制品。因为分类不同，细分职业中偶有穿插。

图 2019年我国纸及纸板消费结构

2019 年，全国纸及纸板消费量为 10,704 万吨，其间 2004 年至 2011 年职业年均复合添加率达 22%，后跟着微观经济增速放缓及 2018 年后中美买卖冲突影响，2011 年至 2019 年年均复合添加率降至 2%。

图世界纸及纸板产值与消费量

材料来历：财物信息网千际投行Wind

图纸张按用处的分类

材料来历：财物信息网千际投行Wind

图机制纸及纸板会集度剖析

我国机制纸及纸板职业产值区域会集度十分高。

表造纸指数与上证综指走势改动趋势

1.2 包装印刷

包装印刷是供应包装印刷服务的职业。包装印刷是指在包装上印上装饰性斑纹，图画或许文字，以此来使产品更有吸引力或更具说明性。

包装印刷可分红包装品和印刷品，依照运用材料，可将包装品分为纸包装、金属包装、玻璃包装、塑料包装；印刷品分红单色、多色、塑料、金属印刷品等。不同质料的包装产品产值均呈现添加走势。其间，纸包装产品产值挨近不同质料包装产品总产值的50%。

图世界包装工业产销格式

跟着包装工业的展开，世界包装工业的产销底子构成了必定的格式，其间首要的出产、消费及出口国及区域首要为美国、我国、瑞典等。

表我国包装装潢及其他印刷职业营收及增速

材料来历：财物信息网千际投行Wind

图包装印刷职业与A股PE-TTM前史比较

1.3 家用轻工

出产出售家居用品且包含珠宝首饰、文娱用品的职业。家居用品泛指家具、床上用品、厨卫用具、室内配饰及日常日子需求的产品。

图家具分类

材料来历：财物信息网千际投行Wind

图家居消费影响要素

材料来历：财物信息网千际投行Wind

图家具当月出售收入

材料来历：财物信息网千际投行Wind

图家具指数与上证综指走势改动趋势家具上市公司占比商场总市值走势改动趋势

材料来历：财物信息网千际投行Wind

图家具制作业职业商场空间

我国家具制作业商场宽广，有将近万亿的商场规划。作为房地产后周期职业，与房地产的联动性较强。

家具制作业划分为三个阶段。

榜首阶段，起步阶段（2001-2006年），制品家具开端展开并逐渐盛行，规划化机械出产逐渐代替手艺打制。职业高添加，每年增速约30-40%。这个阶段大型企业开端呈现，职业公司品牌增强但个性化规划较弱，途径本钱昂扬，产销周期长，定制家具刚刚起步。

第二阶段，展开阶段（2007-2011年），本阶段首要驱动要素为微观经济要素的驱动，国民经济高速展开，居民消费水平前进，随同城镇化进程加速，家具需求旺盛，职业规划每年增速约20%。定制家具开端盛行，运用现代化信息技能，为顾客量身打造质量安稳、环保性强、空间运用率高、全屋风格一致的家居体会。

第三阶段，调整阶段（2012年至今），家具职业劳作和本钱盈余消失，在2011年“达芬奇事情”影响下，顾客老练度前进。跟着房地产调控方针、随同中美买卖冲突（2018年），职业增速放缓，职业界部竞赛加重，价格战频现。此阶段龙头企业纷繁布局品类和途径扩张，夯实内功。与此一起，定制家居浸透率不断前进。

珠宝有广义与狭义之分，狭义的珠宝单指玉石制品，广义的珠宝应包含金、银以及天然材料（矿藏、岩石、生物等）制成的，具有必定价值的首饰、工艺品或其他收藏统称为珠宝，

图我国珠宝首饰消费额

我国珠宝首饰职业 2004-2017 年年复合增速为 12.5%，坚持稳健添加。

传统文具职业商场空间宽广。传统文具商场首要包含书写东西制作、文具制作、以及其他文教办公用品制作。从需求端来看，国家不断加大关于教育经费的投入可以直接促进文具职业的展开。

图我国人均书写东西消费远小于日本、美国

第二章商业方式和技能展开

2.1 工业链价值链商业方式

2.1.1 轻工制作职业工业链

2.1.1.1 造纸职业工业链

造纸职业运营方式为从上游收购废纸、木浆等原材料，出产成原纸产品后出售给印刷、包装等下流企业，由其加工成终究产品后面向各类消费职业，工业链体现为 “制浆-造纸-加工”。

图造纸职业工业链

上游：制浆

制浆为造纸的榜首步，是指选用物理、化学等办法，将植物纤维质料或收回的废纸进行碎解、挑选和净化后制成纸浆的进程。

从产品结构来看，因为森林资源缺乏，现在我国仍以出产废纸浆为主，木浆则主。

要依托进口。据我国造纸协会核算数据显现，2019 年我国合计出产木浆 1264 万吨，较上年添加 11.17%，占总产值的 17.55%。

图近年来我国木浆、废纸浆产销结构

中游：造纸

造纸是将调制好的纸浆经过打浆、施胶、加填填料调弄后成型，再经过压榨、枯燥、压光、收拾构成纸或纸板的进程，依据原材料不同可以简略分为“废纸系”和“木浆系”两大类。

从企业中心竞赛力来看，跟着2017年国办发《制止洋垃圾入境推进固体废物进口办理准则改造施行方案》的逐渐贯彻落实，废纸进口配额大幅减缩，进口量大幅减少。职业龙头纷繁经过进口废纸浆、建造海外基地以及寻觅代替原材料来补偿外废缺口，贱价质优的造纸原材料的获取才能将成为箱板瓦楞企业的中心竞赛力，职业进入壁垒将逐渐由此前的美废额度转向废纸浆建造。

图箱纸板、瓦楞纸产值、增速及职业会集度

下流：纸包装

我国作为世界重要的包装产品出产国、消费国以及出口国，2009年包装工业总产值便已超越日本，成为仅次于美国的全球第二大包装工业大国。依据包装材料不同，包装产品首要可分为纸质包装、塑料包装、金属包装等，其间纸类包装在包装职业中一向占有首要位置，首要对接消费类电子、食物、烟酒、化妆品等下流职业。

图首要包装产品上下流商场及产品类型比照

材料来历：财物信息网千际投行Wind

跟着下流终端消费职业的品牌化和高端化，环保压力和剧烈的商场竞赛将使得职业门槛逐渐前进，有资金、技能实力的瓦楞纸箱企业逐渐占有商场主导位置，跟着落后产能的筛选和职业界的并购重组，职业会集度有望得到前进。与此一起，职业界优质包装企业经过表里资源整合，逐渐从生厂商向包装处理方案供应商改动。

图造纸类等重财物职业展开阅历五个阶段

2.1.1.2 包装印刷职业工业链

图包装印刷工业链

包装印刷业是重要的中游职业，上游造纸、设备制作业，下流联接IT电子、食物饮料等职业。上游质料以塑料、设备、废纸和木浆为主，而下流职业中IT电子、食物饮料产品需求较大。

图包装印刷职业研讨视角

包装印刷职业剖析首要侧重于需求、供应和本钱剖析

2.1.1.3 家用轻工职业工业链

图家具职业工业链构成

家具职业上游为原材料供应，包含木材、陶瓷、金属以及塑料等。中游为家具产品制作，国内包含广东，四川、长三角等几大工业群。下流为分销与消费。

图珠宝首饰职业工业链

珠宝首饰职业的工业链较长，包含矿石挖掘、加工、贮存、质料买卖、产品制作和终端零售等环节，各个环节的增值率呈哑铃型散布。全体职业赢利向零售环节会集，零售途径和上下流资源整合才能成为珠宝首饰企业的首要竞赛力。

2.1.2 商业方式

图职业首要运营方式

(1) 收购方式：首要对收购流程拟定了齐备的办理准则和规范系统，完成内部材料规范一致，收购技能质量规范一致，以构成规划收购的根底；树立总部与基地二级收购方式，前进供应链归纳办理成效，强化收购方案办理，及时有用供货，减少板滞物料。

(2) 研制方式：各产品研制部分每年依据商场动态、产品出售剖析和公司展开需求，编制年度新产品研制使命、临时性产品研制规划使命及延伸规划使命。研制部分、出售部分、收购部分、工艺部分、出产部分及质量部分在新材料、新产品效果图及什物样品的评定中各司其职、协同协作，确保新品以优秀的质量和老练的工艺顺畅推向商场。

图企业工业流量进口

(3) 品牌建造方式

品牌建造首要经过几个方面：

品牌规划。依据企业、品牌、职业、顾客的研讨，将品牌建造前进到企业运营战略的高度，提出企业品牌中长时间展开战略，并以此辅导日后的具体品牌营销战术。

品牌宣扬。为规范公司品牌宣扬，完善品牌办理，促进品牌展开，有用地进行品牌维护，使品牌价值最大化，公司拟定了具体的品牌办理准则，在各类媒体（包含电视、电台、网站、抖音等载体）施行的各类公益品牌宣扬广告、硬性广告、软性新闻宣扬，并活跃参与各类公益性资助活动，安排各类庆典、新闻发布会、促销推广、招商展览活动等。

途径布局和推广。经过规划掩盖较广的经销门店、训练有素的专业人员展现全体形象，前进品牌知名度和美誉度。

(4) 出售物流、仓储方式

拟定包含仓储、发运、物料信息服务办理的相关准则，并在制作系统下设置物流中心，担任集团产品物流办理。

表家具出售方式

材料来历：财物信息网千际投行Wind

图家具出售途径

材料来历：财物信息网千际投行Wind

图造纸职业研讨系统

材料来历：财物信息网千际投行Wind

表以世界纸业为例剖析主营结构

2.2 技能展开

对国内轻工制作职业的各个专利申请人的专利数量进行核算，排名前十的轻工制作业公司依次为：建霖家居、顾家家居、美克家居、晨光文具、瑞尔特、松霖科技、喜临门、浙江永强、公牛集团等。

表国内专利排名前十轻工制作职业公司

(1) 信息化技能

信息技能的运用源于长时间不断的探究、研讨和优化。充分发挥信息技能的浸透性和立异性优势，在出产和服务的各个环节不断前进自动化、智能化水平，前进产质量量，缩短出产周期，前进产能规划。结合多年运转信息化的阅历，与软件协作方一起研制契合本身精细化办理和柔性出产要求的软件系统，并进行继续完善，使信息化水平一向坚持职业先进水平。

图数据驱动智能AI工厂建造层次

(2) 超声波制浆

跟着超声波技能的快速展开，超声波已被广泛运用于工业、农业、医疗卫生等各个范畴。超声波技能以其效果力强、效果面宽、对环境无污染的特征在造纸工业中得到了很好的运用，特别是在废水处理、废纸的收回运用、纸张在线检测和纤维预处理方面显现了宽广的运用远景。据材料显现，到现在为止，超声处理大多还处于实验室阶段，存在着本钱相对偏高、处理量小的问题。

2.2 方针监管

轻工制作业受相关政府部分监督办理及职业协会自律监管。职业行政主管单位包含工业和信息化部、商务部、生态环境部、国家商场监督办理总局、财政部和国务院等部分，以上相关部分在各自责任规划内依法对触及特定范畴施行监督办理。

本职业的自律监管组织包含我国轻工业联合会、我国造纸协会、我国包装联合会，我国塑料加工工业协会，我国轻工机械协会等。

图相关方针

第三章职业估值、定价机制和全球龙头企业

3.1 职业归纳财政剖析和估值办法

图归纳财政剖析

造纸

包装印刷

家用家居

材料来历：财物信息网千际投行Wind

图轻工制作（申万）指数PE/PB

材料来历：财物信息网千际投行Wind

图指数商场体现

材料来历：财物信息网千际投行Wind

图职业估值和商场比较

造纸

包装印刷

家用家居

轻工制作职业估值办法可以挑选市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估净财物估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、NAV净财物价值估值法。

表以公牛集团为例剖析主营结构

材料来历：财物信息网千际投行Wind

表境外轻工制作职业公司估值比照

材料来历：财物信息网千际投行Wind

表我国上市轻工制作职业公司估值比照

3.2 职业展开和驱动机制及危险办理

3.2.1 职业展开和驱动因子

改造敞开以来，轻工业首先开端施行“转轨变型”，也首先由关闭走向敞开并推进轻工企业产供销活动从以商场调理为辅走向彻底依托商场机制调理的自主运营。改造释放了被死板系统捆绑的出产力；而敞开则使得轻工业获得了国外的先进技能、资金和商场，并全面融入全球分工系统。

1978—1984年是我国工业办理系统改造探究和实验时期。一是轻工业首先开端施行“转轨变型”。首要改造方案办理，逐渐改动高度会集的传统方案经济方式，二是轻工业也首先由关闭走向敞开，很多引入先进配备、技能和办理阅历。从1978年开端经过十多年的展开，造纸、包装等首要产品职业产值呈现几倍、几十倍、上百倍的添加。

20世纪90年代中后期，完成了由卖方商场向买方商场的改动。轻工业首要是消费品工业,与商场的联络最为严密，企业产供销活动从以商场调理为主走向彻底依托商场机制调理和自主运营。1988年青工业部下放了大部分直属企业，撤销了部分专业司局，组建了一批职业协会。

21世纪前10年，我国成为当之无愧的轻工出产大国。一方面，呈现相关职业之间彼此交融，联络愈加严密，机电一体化趋势显着，传统工业运用高新技能改造后发生了巨大的改动，二是轻工职业以商场为导向，得到快速展开，大批轻工工业向世界化跨进。

到2017年末，轻工业现行规范5728项。其间，国家规范2423项，职业规范3215项，军用规范90项，现有轻工检测组织87家。

图轻工板块毛利率、净利率及三费率

分子职业看，2019年家具板块净利率上升。2019年家具/造纸/包装印刷/文娱用品职业均匀毛利率分别为35.8%/20.9%/24.1%/27.9%,净利率分别为9.2%/5.5%/8.0%/8.4%。其间,家具板块2019年盈余才能显着上升，毛利率同比前进0.7pct，净利率同比前进2.6pct;包装印刷和文娱用品职业盈余才能坚持平稳;造纸职业2019年盈余才能回落至低位。

图轻工与细分板块毛利率与净利率

从估值状况来看，到 2020 年 10 月 9 日，轻工制作板块 PE（TTM）为 27.53X，坐落申万板块中游水平，市净率 PB 为 2.02。轻工子板块中所有板块的估值均上升。依次为珠宝首饰（35.72X）、包装印刷（30.59X）、文娱用品（30.75X）、家具（28.36X）、造纸（20.96X）。

图轻工职业与各子板块估值走势

近五年来，家用轻工板块ROE上涨显着，造纸、其他轻工制作大幅下滑，造纸板块下滑显着，首要源自净赢利的改变。2019 年，轻工制作职业 ROE 从 2018 年的 4.75%小幅上升到 2019 年的 5.08%，同比添加 0.33pct。其间，家用轻工 ROE 同比前进 2.55pct 至 3.26%；造纸板块因为超越一半以上公司净赢利下滑，；其他轻工制作板块因为单个公司净赢利大幅减少。

图轻工与细分板块近五年 ROE

材料来历：财物信息网千际投行Wind

图轻工与细分板块收入与净赢利同比增速

驱动因子

价格及需求驱动要素

从前史数据来看，金价平稳上行有助于推进黄金珠宝首饰消费稳健前进。在外围环境存在不确定性的状况下，黄金作为相对安稳的“避险财物”，金价有望进入稳步上升通道，黄金珠宝消费也有望稳健前进。

图我国黄金珠宝首饰消费需求与金价相关性

家具职业的长时间驱动要素包含城镇化率、居民收入等微观要素，中短期受房地产职业影响。

图家具职业与房地产年职业具有高度相关性

日子用纸需求与人均收入水平同步前进，我国经济的快速展开和人均可分配收入的快速前进，日子用纸近年坚持高速展开，于我国经济的快速展开和人均可分配收入的快速前进，日子用纸近年坚持高速展开。

从消费总量上来看，曩昔 17 年（2001 年-2018 年）日子用纸职业总消费量的 CAGR 到达 7.56%，除单个年份（2011 年）因产能会集投进导致消费量增速剧增外，其他年份消费量增速全体坚持安稳。日子用纸的增速展开凸显了其作为日常日子中的必需品之一具有较强的不行代替性。

图我国日子用纸消费量（万吨）与人均可分配收入（元人民币）数量及增速比照

职业展开驱动要素

(1) 国家方针

为引导轻工制作职业健康、杰出、有序地展开，我国政府出台了一系列盈余方针，这一系列方针的发布有助于推进业界企业的信息化进程、品牌建造、工艺绿色环保化等，以及规范职业商场竞赛、促进工业转型晋级。2015年5月，国务院印发了《我国制作2025》，方针提出要大力推进新材料、新动力、高端设备等向环保、低碳、绿色的方向展开，这在出产工艺、材料挑选、动力运用等方面为轻工制作职业的展开指明晰方向，奠定了展开基调。

(2) 职业技能、出产工艺水平前进

我国轻工制作职业技能水平和出产工艺水平逐渐前进，为出产高质量产品供应了必备的技能确保，亦是推进职业展开的重要驱动要素。职业界轻工制作出产工艺、轻工制作产品印后加工工艺、包装印刷工艺都获得了长足的前进。

3.2.2 职业危险剖析和危险办理

(1) 职业竞赛危险

轻工制作职业作为与国民经济联络严密的职业，随同我国经济的飞速展开，我国轻工制作业获得了长足前进，但也遇到了史无前例的困难和应战且职业界首要产品普遍存在产能过剩，供大于求，价格竞赛剧烈的状况。面临继续严峻的商场竞赛态势，应致力于从产品和质料结构的调整下手，经过工艺技能的前进和改进，以商场为导向，出产性价比高、适销对路的产品，而且继续做好本钱操控，前进中心竞赛力，以期确保轻工制作企业运营成绩的安稳继续前进。。

(2) 原材料价格动摇的危险

轻工制作业原材料来历较广，假如未来原材料价格呈现大幅动摇的景象，将影响产品的出产本钱，对相关企业的的正常出产运营带来必定影响。企业应将亲近盯梢原材料商场的价格走势，前进猜测才能，加强与供应商的交流洽谈，力求在价格阶段性上涨前做出判别和订购，扩展出售规划，经过主营事务赢利的添加等办法来化解原材料本钱上升或许带来的影响。

(3) 客户信用危险

假如轻工制作企业供应商不能依照两边合同或协议的要求准时、保质、保量地供应出产要素，就发生了供应商的信用危险；别的在出售产品或供应劳务等方面，或许会因赊欠发生客户不予付出的危险。面临上述潜在的客户信用危险，应做好应收敷衍办理工作，促进出产运营所需各种出产要素的循环，确保应收账款可以快速、安全地收回，并采纳各种必要的交流办法，对存在的问题进行归纳处理，有用化解危险。

(4) 品牌办理危险

轻工制作业企业品牌代表着产质量量和内在，是影响顾客购买挑选的重要要素。跟着企业运营规划不断扩展，品牌办理的工作难度日益添加，商场上不时呈现公司商标或称号被侵权运用的景象。假如相应企业在商标办理、门店形象、产质量量办理及售后服务等方面呈现问题，会直接影响企业的品牌形象和品牌美誉度，将对企业运营带来晦气影响。此外存在研制规划的产品存在被仿照乃至仿冒的危险。

3.3 竞赛剖析

3.3.1造纸

美国聚集了全球造纸职业的龙头企业，商场最为老练。美国造纸职业现在在事务方式上体现出两方面的特征：在工业链方面，美国的造纸职业龙头现已完成了制浆、造纸、包装一体化布局；在出产布局上，美国的龙头企业完成了全球布局，制纸事务遍及全球。

图世界纸业分区域营收（百万美元）及营收占比（%）

比照之下，我国造纸企业的多元化与全球化事务展开受限的首要原因是受国内木材与木浆等原材料的严厉把控所造成的，依据此状况，国内造纸企业专心于中游造纸商场，而且因为短少对上游资源的把控才能使得我国造纸企业的本钱高企，以致于在全球商场中难以占得一席之地。

3.3.2 家具

相较于现已步入老练阶段的美国家具商场，我国家具商场全体商场会集度偏低，竞赛格式没有明亮。我国与美国商场的状况在单个方面存在相似之处。我国与美国都面临着家具单品商场的会集度远高于职业全体会集度的状况。可是，与美国单品商场会集度远超职业全体会集度的状况不同的是，我国的细分单品商场没有发生肯定龙头，因而单品商场的会集度也全体商场比较距离并不大。

图中美家具零售额同比增速比照

材料来历：财物信息网千际投行国家核算局、美国商务部

图世界首要国家家具制作业职业会集度

图2019年中美两国家具制作龙头企业市占率比照（%）

材料来历：财物信息网千际投行 Wind

图 2019 年全球分国别家具产值、需求占比

3.3.3 国内竞赛

依据2019年成绩状况，沪深两市已有128家轻工制作职业上市公司发布了2019年财报或成绩预告、成绩快报，其间有14家公司归母净赢利为负。据核算，前十企业净赢利合计161.13亿元。其间，净赢利位居榜首的是来自浙江的公牛集团，达23.04亿元。太阳纸业位居第二，净赢利为21.78亿元。欧派家居位居第三，净赢利为18.39亿元。

表 2020年青工制作职业上市公司净赢利十强

我国是传统造纸大国，改造敞开以来，随同国民经济的继续快速展开，我国造纸职业也逐渐阅历着从前期的产能涣散、工艺粗豪式出产向集约型展开方式的过渡。我国成为全球纸品产销大国，造纸总产值和消费量现已跃居世界首位。

图 2019 年要点造纸企业产值前 30 名企业（单位：万吨）

3.4 我国企业重要参与者

我国首要企业有公牛集团[603195.SH]、欧派家居[603833.SH]、晨光文具[603899.SH]、顾家家居[603816.SH]、太阳纸业[002078.SZ]、中顺洁柔[002511.SZ]、我国黄金[600916.SH]、晨鸣纸业[000488.SZ]、索菲亚[002572.SZ]、老凤祥[600612.SH]、海尔智家[6690.HK]、思摩尔世界[6969.HK]、创科实业[0669.HK]、JS举世日子[1691.HK]、阅文集团[0772.HK]、玖龙纸业[2689.HK]、理文造纸[2314.HK]、阿里影业[1060.HK]、纷美包装[0468.HK]、中粮包装[0906.HK]、众益科技[832465.OC]、宏裕包材[837174.OC]、民士达[833394.OC]等。

表我国首要上市公司

(1) 公牛集团[603195.SH] 是一家集产品研制、制作、出售于一体的民用电工职业龙头企业，自创建以来，一向坚持以顾客需求为导向，以产质量量为底子，经过在产品研制、质量管控、途径开辟、营销推广与供应链建造等方面继续的、全方位的立异与改造，逐渐构成了较强的归纳性竞赛优势。

(2) 玖龙纸业[2689.HK]作为亚洲最大的箱板原纸出产商，首要从事出产及出售多样化的包装纸板产品，包含卡纸(牛卡纸、环保牛卡纸及白面牛卡纸)、高强瓦楞芯纸及涂布灰底白板纸，以及出产及出售环保型文明用纸(包含双胶纸及复印纸等)和特种纸。集团的事务方式有助其成为一站式出产商，出产一系列优质的包装用纸产品。

(3) 欧派家居[603833.SH]是国内归纳型的现代全体家居一体化服务供应商。公司首要从事全体厨柜、全体衣柜、全体卫浴和定制木门等定制化全体家居产品的个性化规划、研制、出产、出售和装置服务。公司具有世界化家居产品制作基地，以全体橱柜为龙头，带动相关工业展开，包含全屋定制、衣柜、卫浴、木门、墙饰壁纸、厨房电器、寝具等，构成多元化工业格式。公司在全体厨柜范畴一向坚持职业龙头位置，并在全体衣柜、定制木门范畴获得明显添加，在全体家居职业中具有较高的知名度与影响力。

3.5 全球企业重要参与者

全球非我国首要企业有康卡斯特(COMCAST)[CMCSA.O]、索尼[SONY.N]、霍顿房子(HORTON D R)[DHI.N]、波尔公司(BALL)[BLL.N]、惠好公司(WEYERHAEUSER)[WY.N]、世界纸业[IP.N]、AMCOR[AMCR.N]、VERALLIA DEUTSCHLAND[OLG.DF]、DELIGNIT[DLX.DF]、VERALLIA DEUTSCHLAND[OLG.DF]、UPM KYMMENE OYJ[0NV5.L]、PERSIMMON[PSN.L]、司墨飞·卡帕集团[SKG.L]、WINPAK[WPK.TO]等。

表全球首要上市公司

(1) 世界纸业[IP.N]公司是一家全球造纸和包装职业的全球跨国公司，是现在全球最大的纸业和森林制品公司，也是全美仅有的四家具有百年前史的上市公司之一。公司事务包含非涂布纸、工业包装、消费品包装及北美分销事务部xpedx。。

(2) 波尔公司(BALL)[BLL.N]出产高质量的金属及塑料容器，供应给饮料、食物工业及家庭客户运用。别的，公司还供应航天及其它高科技服务，首要的客户是美国政府。波尔公司于1880年树立，总部设于科罗拉多州丹佛市。波尔公司于纽约证券商场上市。

(3) 巴西特家具[BSET.O]公司是一个笔直一体化的家具厂商、进口商和零售商,专心于制作带有少许雕琢且造型简略的橡木家具。公司设有三部分事务：批发、零售和出资事务。巴西特家具是弗吉尼亚州最早树立的家具制作商之一，具有百年以上的手艺家具制作阅历。该公司现在在美国、波多黎各以及加拿大具有100多家零售店，并一起经过网上商店出售产品。

第四章未来展望

轻工百强企业的微弱快速展开，为全国轻工制作业经济安稳运转贡献了活跃力气。我国轻工制作业展开稳中有进的一起，仍然面临着多重压力，改进供应结构和完成转型晋级的使命仍艰巨而深重。

1. 科技立异是企业继续展开的重要引擎。要加速推进以企业为主体，商场为导向，产学研相结合的轻工立异系统建造，促进根底性渠道建造；加速要害中心技能研制与工业化，霸占一批要害性技能，加速效果改动和运用推进，鼓舞职业间的效果同享与工业运用；支撑当地在特征和要点工业范畴建造，工业立异中心和立异渠道建造，前进技能立异才能和工业化的水平。

2. 推进互联网、云核算、大数据在轻工业的运用，推进智能制作，加速智能制作软硬件产品的运用。推进数字化车间的集成发明和运用演示，加速推广，发挥智能制作立异联盟效果，协同推进配备制作和产品研制，加速推进智能制作的规范需求研讨，环绕智能产品的规范拟定产品出产、系统集成和规划的运用四个范畴推进智能家居服务机器人，智能电器，可穿戴产品的研制和推广。轻工业企业尤其是领头企业要不断前进立异展开才能，继续推进“两化”深度交融。

图职业展开趋势（以家具职业为例）

3. 全面推广绿色制作，以源头消减污染物为切入点，改造传统的配备，鼓舞运用清洁出产的要害技能。推进陶瓷、日用玻璃等节能降耗，推进企业节能减排，强化要点职业废水废气的管理，选用先进的技能完成污染物的继续安稳减少，加强水资源的归纳运用，树立和推广用水定额办理管理，前进污水处理的收回力。

4. 我国是消费品出产大国，大多数的产品只能满意中低端的消费需求。当时，出口需求和出资需求相对下降，供应结构呈现了不适应需求改动的局势，未来以前进供应系统质量和功率为中心，展开壮大新动能，完成新旧动能转化，扩展中高端产品和服务供应。

（作者：千际投行）

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